ЦБ повысил ключевую ставку

Повышение ставки позволит избежать такой ситуации, считают в ЦБ.

Регулятор по-прежнему ждет, что инфляция по итогам 2019 года будет на уровне 5–5,5%, а ее пик придется на первые месяцы после повышения НДС.

Весной инфляция может достичь даже 6%, предупредила Набиуллина, добавив, что по итогам 2018 года она будет вблизи таргета, то есть запаса по инфляции не будет в отличие от предыдущего года (2,5%).

ЦБ повысил ключевую ставку

Одновременно с повышением ставки ЦБ принял решение о возвращении с 15 января к закупкам валюты для Минфина в связи со стабилизацией ситуации на внутреннем финансовом рынке.

Согласно бюджетному правилу Минфин должен покупать валюту на сверхдоходы от продажи нефти дороже $40,8. Центробанк выступает агентом Минфина.

Регулятор сделал паузу в закупках в конце августа на фоне повышенной волатильности рубля, вызванной ожиданием новых санкций США против России.

Увеличение денежной массы из-за валютных закупок приведет к снижению стоимости национальной валюты, но защитить рубль можно, повысив ставку, говорили опрошенные РБК эксперты.

По словам Набиуллиной, это не то, чем регулятор руководствовался в первую очередь, повышая ставку.

«Мы в прогнозе учитывали, безусловно, возобновление покупок, но при принятии решения это не было основным фактором», — сказала она.

С января ЦБ начнет покупать валюту в полном объеме. За регулятором остались обязательства по отложенным покупкам, объемам валюты, которые не были выкуплены осенью и в начале зимы из-за принятого моратория. По отложенным покупкам будет принято отдельное решение.

Их планировалось проводить до 2021 года, но теперь регулятор не упоминает конкретный год. «Мы будем эти покупки отложенные компенсировать в течение длительного периода времени, нескольких лет.

Мы предполагаем делать это плавно, скорее всего, равномерно», — подчеркнула глава ЦБ.

От смягчения к ужесточению

Декабрьское повышение ставки — второе в этом году. После апрельских санкций США, направленных против российских публичных компаний UC Rusal и En+, регулятор, до этого долго снижавший ставку, взял паузу, а уже в сентябре ее повысил.

В дальнейшем в ЦБ будут оценивать целесообразность повышения ключевой ставки, принимая во внимание динамику инфляции и экономики относительно прогноза, а также учитывая риски со стороны внешних условий и реакцию на них финансовых рынков, подчеркнул ЦБ.

Набиуллина не согласна с тем, что эти слова можно интерпретировать как старт нового цикла повышения ставки. Обычно такие циклы связаны с охлаждением перегретого спроса, у нас такой ситуации нет, сказала она.

Банк России будет придерживаться консервативного подхода в проведении денежно-кредитной политики, пообещала глава ЦБ.

Смягчения политики можно ждать в конце 2019 — начале 2020 года, если ситуация будет развиваться в соответствии с нашим базовым прогнозом, заключила Набиуллина.

Сигнал в сторону ужесточения

Опрошенные РБК экономисты разошлись во мнениях, чем руководствовался Центральный банк, принимая такое решение, но сошлись на том, что риторика регулятора говорит о возможности дальнейшего повышения ставок.

Повышение ключевой ставки на 0,25 п.п. окажет не очень существенное влияние на инфляцию, говорит директор аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов.

С точки зрения теории повышение ставки применяется для ослабления спроса в экономике. «Но в данном случае я думаю, что повышение ставок направлено на стабилизацию валютного курса, — отмечает он.

— Мы входим в новый год с очень тревожными настроениями. Решение ЦБ направлено на поддержание доверия к национальной валюте».

Источник: https://www.rbc.ru/finances/14/12/2018/5c13b7879a794760d9a10db3

Российский Центробанк повысил ключевую ставку — второй раз за год

ЦБ повысил ключевую ставку Центральный банк России повысил ключевую ставку на 0,25 процентных пункта до 7,75% годовых. Инфляция растет, кроме того, в январе ЦБ планирует возобновить покупки валюты для минфина. Начало покупок может увеличить давление на курс рубля и еще больше ускорить инфляцию.

«Принятое решение носит упреждающий характер и направлено на ограничение инфляционных рисков, которые остаются на повышенном уровне, особенно на краткосрочном горизонте, — говорится в сообщении ЦБ. — Сохраняется неопределенность относительно дальнейшего развития внешних условий, а также реакции цен и инфляционных ожиданий на предстоящее повышение НДС».

По мнению ЦБ, повышение ключевой ставки позволит предотвратить устойчивое закрепление инфляции на уровне, существенно превышающем целевой показатель — 4%.

По прогнозу ЦБ, инфляция составит 3,9-4,2% к концу 2018 года и 5,0-5,5% к концу 2019-го. К 4% годовая инфляция вернется в первой половине 2020 года, прогнозирует регулятор. Прогноз учитывает принятое Банком России решение о возобновлении регулярных покупок иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила с 15 января 2019 года.

В ноябре глава ЦБ Эльвира Набиуллина говорила, что совет директоров будет рассматривать два варианта действий — сохранения ставки и ее повышения. В итоге Банк России на последнем заседании в этом году повысил ключевую ставку. Второй раз за год. Какие аргументы были у регулятора?

За два дня до решения ЦБ Росстат отчитался о росте цен в период с 4 по 10 декабря. Накопленная с начала года инфляция достигла 3,7%. В годовом выражении (ноябрь 2018 к ноябрю 2017 года), по оценке Росбанка, она уже превысила 3,9%.

  • На ускорение инфляции повлияло ослабление рубля и предстоящее повышение НДС с 18 до 20%.
  • Аналитики ЦБ в бюллетене «О чем говорят тренды» указывали, что некоторые производители начали повышать цены заранее, не дожидаясь фактического повышения налога.
  • В будущем привести к увеличению инфляции могут также ускоряющееся потребительское кредитование, ослабление рубля, волатильность на мировых рынках и геополитические факторы.
  • Набиуллина ранее прогнозировала, что пик инфляции придется на первом полугодие, когда она достигнет 5,5-6%.

Кроме того, с января ЦБ готов возобновить закупки валюты для минфина. Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова называет это единственной причиной повышения ставки.

Начало покупок должно увеличить давление на курс рубля в следующем году, а это также негативно влияет на инфляцию.

Чего дальше ждать от ЦБ?

Центральный банк в сентябре поднял ставку с 7,25% до 7,5% — это произошло впервые с декабря 2014 года. Тогда регулятор объяснил свое решение «существенным усилением проинфляционных рисков».

Одновременно с этим ЦБ повысил прогноз по инфляции — по итогам 2018 года она может составить 3,8-4,2% (более ранний прогноз был 3,5-4%), по итогам следующего года — 5-5,5%.

После сентябрьского повышения ключевой ставки ЦБ начали расти и ставки по кредитам и депозитам. Ставки по рублевым вкладам повысили четыре крупных банка — Промсвязьбанк, «Открытие», «Русский стандарт» и «Уралсиб».

В октябре ставки по рублевым депозитам сроком до года выросли до 5,54% с 5,14% в сентябре, свыше года — до 6,56% с 6%.

Куда сильнее выросли ставки по депозитам в долларах. Если в сентябре депозиты на срок до года банки привлекали по ставке 1,78%, то в октябре — уже по ставке 3,03%. Выросли и ставки по кредитам.

Сейчас ЦБ больше следит за внешними рисками и поведением рубля, поэтому вряд ли откажется от умеренно-жесткой политики, полагают аналитики Райффайзенбанка.

Главный экономист банка «Ренессанс капитал» Олег Кузьмин указывает, что триггером для дальнейшего повышения ставки могут быть санкции со стороны США. В зависимости от жесткости санкций ЦБ может повысить ставку вплоть до 15% к концу 2019 года, говорится в докладе банка.

Однако базовый сценарий «Ренессанса капитала» — это ставка на уровне 7,75% в следующем году.

Источник: https://www.bbc.com/russian/news-46557652

Цб повысил ключевую ставку впервые с 2014 года

ЦБ повысил ключевую ставку

Центробанк поднял ключевую ставку впервые с декабря 2014 года. Она выросла на 0,25 п.п. — до 7,5%.

По итогам заседания совета директоров 14 сентября ЦБ объявил о повышении до 7,5 %. В последний раз регулятор повышал ставку в декабря 2014 года: тогда на фоне обвала рубля ее подняли дважды за неделю, с 9,5% до 10,5%, а потом — сразу до 17%.

ЦБ объяснил повышение ставки изменением внешних условий, из-за которых инфляция, по новому прогнозу регулятора, достигнет максимума в 2019 году и составит 5–5,5%. Уже в 2020 году инфляция вернется к 4%, ожидают в ЦБ.

«Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки, принимая во внимание динамику инфляции и экономики относительно прогноза, а также учитывая риски со стороны внешних условий и реакции на них финансовых рынков», — говорится в сообщении ЦБ.

Регулятор отмечает, что инфляционные ожидания населения и бизнеса повысились из-за волатильности рубля. Согласно данным мониторинга Банка России, компании могут повысить цены из-за планируемого повышения НДС уже в конце 2018 года.

В начале сентября глава ЦБ Эльвира Набиуллина заявляла, что факторов, говорящих в пользу повышения ставки, мало. Однако вопрос о ее повышении можно «положить на стол», признавала Набиуллина.

Аналитики Reuters прогнозировали, что ставку не повысят: от сегодняшнего заседания они ждали предупреждений о возможном увеличении ставки в октябре (в следующий раз ЦБ будет рассматривать этот вопрос 26 октября).

«Мы ждём сохранения ставки… и ястребиный тон пресс-релиза, в котором будет указано, что если риски повышения инфляции будут нарастать, то ЦБ может повысить ставки уже на следующем заседании (в октябре). Сам по себе риск повышения ставки есть уже сейчас», — отмечала экономист UBS Анна Задорнова.

В разговоре с Inc. экономист Андрей Мовчан назвал повышение ключевой ставки номинальным. По его словам, решение ЦБ отказаться от закупок валюты для рынка гораздо важнее.

«Повышение ключевой ставки — это следствие. За этот год рубль достаточно сильно упал и ЦБ должен как-то на это реагировать, как-то компенсировать рублевый баланс. Повышение ставки на 0,25 п.п.

означает, что ЦБ достаточно формально к этому относится и не считает, что падение валюты явилось таким уж неприятным событием и не видит серьезных перекосов на рынке. Он повысил ставку номинально, чтобы показать, что он присутствует на рынке и признает наличие проблем.

Делать что-то с этими проблемами он не собирается. Значительно важнее то, что он отказался от закупки валюты: поскольку ЦБ является самым крупным игроком рынка, курс рубля падал потому, что все знали о больших объемах, в которых он скупал валюту.

Источник: https://incrussia.ru/news/tsb-povysil-klyuchevuyu-stavku/

Сдержать инфляцию: Центробанк России повысил ключевую ставку впервые с декабря 2014 года

Центробанк России повысил ключевую ставку с 7,25% до 7,5% годовых. Совет директоров регулятора решился на ужесточение денежно-кредитной политики впервые за почти три с половиной года.

До этого ЦБ постепенно снижал ставку, планируя довести её до 6—7%. Банк России в официальном комментарии пояснил, что причина повышения связана с возможным ускорением инфляции в 2019 году.

Как это событие может отразиться на дальнейшей монетарной политике и экономике в целом — в материале RT.

В пятницу, 14 сентября, совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку на 0,25 процентного пункта — до 7,5% годовых. Причиной такого шага, как отмечается в официальном сообщении ЦБ, стало изменение внешних условий, которые существенно усилили проинфляционные риски.

  • Центробанк также повысил свой прогноз по инфляции, сообщив, что к концу этого года прирост потребительских цен составит 3,8—4,2%, а в первом полугодии следующего годовая инфляция достигнет максимума и на конец 2019 года составит 5,0—5,5%.
  • В прежнем прогнозе ЦБ предполагалось, что инфляция приблизится к 4% в конце этого года, а в 2019 году временно превысит этот уровень, после чего вернётся обратно к 4% в 2020 году.
  • В ЦБ пояснили, что этот прогноз учитывает не только принятое решение по ключевой ставке, но и приостановку покупки иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках бюджетного правила до конца декабря 2018 года.

Ужесточение денежно-кредитных условий произошло и под воздействием внешних факторов, подчёркивают в ЦБ. Речь идёт о существенном росте доходности ОФЗ и стартовавшем повышении процентных ставок на депозитно-кредитном рынке.

«Повышение ключевой ставки будет способствовать сохранению положительных реальных процентных ставок по депозитам, что поддержит привлекательность сбережений и сбалансированный рост потребления», — говорится в официальном сообщении ЦБ, опубликованном 14 сентября.

В ходе пресс-конференции по итогам заседания совета директоров председатель Центробанка Эльвира Набиуллина заявила, что повышение ключевой ставки уже было заложено российским финансовым рынком.

Впрочем, одним из ключевых заявлений руководителя регулятора стало разъяснение позиции ЦБ по валютным вкладам и так называемой принудительной конвертации.

Читайте также:  В каких случаях проводится внеочередная аттестация?

Напомним, ранее глава ВТБ Андрей Костин в интервью телеканалу Bloomberg заявил, что банковский сектор России сможет справиться с санкциями США и защитить своих вкладчиков. Топ-менеджер сказал, что у госбанка уже готовы меры по защите клиентов.

Костин не уточнил деталей, но из его ответа следовало, что возврат долларовых вкладов может быть осуществим в другой валюте.

«Что касается валютных вкладов и угроз ввести санкции в отношении ряда наших банков, мы, безусловно, учитываем такую возможность и проработали с каждым из крупных банков систему мер, которые позволяют им — где надо, с нашей помощью — решать все проблемы и выполнять все обязательства перед клиентами», — заявила Набиуллина.

Глава ЦБ подчеркнула, что регулятор не видит никаких угроз для валютных вкладов и никаких мер по принудительной конвертации не рассматривал. В Центробанке считают, что эти меры могут только подорвать доверие к банковской системе.

Заочная дискуссия

Последнее изменение ключевой ставки произошло 23 марта 2018 года, когда ЦБ в рамках смягчения монетарной политики понизил её с 7,5% до 7,25% годовых. Тогда глава регулятора Эльвира Набиуллина отметила, что цикл снижения ставки пока не завершён, а произойдёт это с достижением диапазона 6—7%. Тем не менее по итогам трёх последующих заседаний ЦБ ставка сохранялась на текущем уровне.

Однако 14 сентября в ходе пресс-конференции Эльвира Набиуллина заявила, что именно сегодняшний уровень ключевой ставки соответствует «диапазону нейтральной ставки ЦБ» на ближайшую перспективу.

Решение повысить ключевую ставку оказалось неожиданным для многих экономистов, которые ещё накануне прогнозировали её сохранение на уровне 7,25%, но оправдало ожидания рынка, который, напротив, рассчитывал на повышение.

Заседанию 14 сентября предшествовала заочная дискуссия о возможности повышения ключевой ставки ЦБ. Отправной точкой послужило заявление Эльвиры Набиуллиной 4 сентября.

Глава регулятора отметила, что при общем большинстве факторов в пользу сохранения ставки, появились и новые — предполагающие её увеличение.

В частности, Набиуллина указала на повышенную волатильность финансовых рынков, а также на превосходящий прежние прогнозы рост инфляции.

Помощник президента России Андрей Белоусов заявлял ранее, что, хотя основания для повышения ключевой ставки Центрального банка существуют, делать это нежелательно, поскольку такой процесс может затормозить инвестиционную активность и рост экономики. За сохранение или даже снижение ключевой ставки ЦБ выступил глава Минпромторга Денис Мантуров.

Глава РСПП Александр Шохин выразил пожелание бизнеса сохранить ключевую ставку на текущем уровне. «Не исключено, что курс рубля уже среагировал на эти будущие санкции и сейчас он больше реагирует на глобальные вещи — такие, как уход инвестиций с развивающихся рынков. Поэтому я бы считал, что надо волю в кулак — и удержать», — цитирует ТАСС Шохина.

Валютная реакция

Курс российской валюты всегда реагирует на решения совета директоров ЦБ. Напомним, нацвалюта заметно ослабла в августе и первой половине сентября на фоне введения новых санкций со стороны США.

Если в момент предыдущего заседания ЦБ (27 июля 2018 года) официальный курс доллара США составлял 62,94 рубля, то 14 сентября на открытии торгов — уже 68,63 рубля.

После новостей ЦБ рубль начал укрепляться до уровня 67,54, евро — 79,04.

Заведующая кафедрой экономики и финансов РАНХиГС Алла Дворецкая полагает, что повышение ключевой ставки ЦБ не даст инфляции разгоняться в дальнейшем. В то же время эксперт предупреждает, что инфляция — многокомпонентный феномен и далеко не на все из них способен повлиять Банк России. За счёт ставки он может лишь частично затормозить инфляцию.

При этом, как отмечает эксперт, управляя ключевой ставкой, ЦБ вынужден делать постоянный выбор между стабилизацией цен и ростом экономики.

«Управляемая инфляция — это определённая плата за рост. Она у нас и так достаточно низкая, и бояться её сильного повышения не стоило бы. Но Центральный банк имеет свои резоны. Он, видимо, заложник своей позиции — не увеличивать ценовое напряжение», — отметила в разговоре с RT Дворецкая.

По её словам, для экономики было бы лучше снижение ключевой ставки, поскольку зазор между 7,25% и 3,5% инфляции всё ещё довольно большой, а эти цифры должны быть близки. К тому же снижение ставки — хороший фон для инвестиций и стимул для роста, в том числе, потребительского спроса.

Также по теме

ЦБ повысил ключевую ставку Балансировка рисков: Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 7,25% годовых

Центробанк России сохранил ключевую ставку на уровне 7,25% годовых по итогам заседания 27 июля. Регулятор уже третий раз подряд…

Расчёт игроков 

По оценке экспертов, решение ЦБ повысить ставку не стало большой неожиданностью для рынка и бизнеса. Большинство было готово к подобному развитию событий.

Старший аналитик «Альпари» Роман Ткачук отмечает, что рынок закладывался на повышение ставки на 0,25 процентного пункта. Об этом свидетельствовал текущий уровень ставок на долговом рынке.

К росту ставки регулятор подталкивали слабость рубля и других валют развивающихся стран, а также возможное ускорение инфляции до конца года.

При этом, по мнению Ткачука, большинство экономистов ожидало, что ставка будет сохранена на текущем уровне.

«Для рынков важно не только решение ЦБ, но и формулировки в пресс-коммюнике, а также оценка состояния экономики и денежно-кредитной политики. Центробанку в текущей непростой ситуации важно иметь холодную голову и показать инвесторам адекватную оценку текущего положения, тем самым успокоив рынки», — пояснил RT Ткачук.

Руководитель направления анализа денежно-кредитной политики и банковской системы Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования Олег Солнцев считает, что не стоит ожидать резкой реакции рынка на повышение ставки. Экономист прогнозирует небольшую коррекцию по рублю, который может немного укрепиться, потому что рынки настроились на повышение ставки.

«Последствия повышения ставки скажутся через некоторое время — во-первых, на ставках по депозитам, которые скорректируются ещё сильнее, во-вторых, на ставках по кредитам, которые снижались, а сейчас начнут расти. С точки зрения производства, это может сказаться на отраслях, которые сильно зависят от объёмов привлечённых средств, например строительстве», — отметил в беседе с RT эксперт.

Осенние ожидания

  1. Следующее заседание совета директоров Центробанка, где будет обсуждаться вопрос изменения ключевой ставки, состоится 26 октября.
  2. Банк России сообщил, что оценит целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки, принимая во внимание динамику инфляции и экономики относительно прогноза, а также учитывая внешние риски.
  3. Роман Ткачук не исключил, что в случае обострения ситуации на рынках Банку России, возможно, ещё придётся поднимать ставку до конца года.

Олег Солнцев считает, что решение по ключевой ставке будет во многом зависеть от реакции российской экономики и внутреннего рынка на второй пакет санкций США.

Отчасти эти риски уже заложены в текущие котировки, но не полностью, поскольку детали возможных ограничений пока не ясны. При этом, по мнению эксперта, основным ориентиром для ЦБ по ключевой ставке будет оставаться его собственный прогноз по инфляции, поскольку для регулятора важно соблюдение целевого ориентира в 4%.

Источник: https://russian.rt.com/business/article/554387-stavka-cb-sentiabr-povyshenie

Цб повысил ключевую ставку. что это означает

 

Центробанк на последнем в этом году заседании совета директоров принял решение повысить ключевую ставку на 0,25 процентного пункта. Теперь этот показатель составляет 7,75% годовых, сообщает пресс-служба Банка России.

Как пояснили в ЦБ, это решение носит упреждающий характер. Тем самым регулятор пытается ограничить инфляционные риски, которые остаются на повышенном уровне. Среди факторов, которые говорят о необходимости повысить ставку именно сейчас, аналитики называют волатильность цен на нефть, риск обвала рубля после возобновления покупок валюты для Минфина и санкционные риски.

В 2018 году регулятор дважды – в феврале и марте – снижал ключевую ставку на 0,25 процентного пункта. Однако сентябре ЦБ пришлось повысить ключевую ставку до 7,5% годовых. Это произошло впервые с 2014 года. По словам экспертов, ЦБ пошел на такой шаг из-за резкого ослабления рубля, инфляционных рисков и санкций.

Рубль начал укрепляться к доллару и евро на Московской бирже после решения Банка России повысить ключевую ставку, свидетельствуют данные торгов. Доллар подешевел на 7 копеек – до 66,37 рубля, курс евро опустился на 10,2 копейки, до 74,95 рубля.

Что означает повышение ключевой ставки?

Ключевая ставка ЦБ – это ставка в процентах годовых, по которой Банк России дает кредиты коммерческим банкам на недельный срок. Как пояснили специалисты, для Центробанка это также максимальная ставка, по которой он готов принимать от банков денежные средства на депозиты. К этому показателю привязаны все остальные ставки по операциям ЦБ.

Ключевая ставка является базовой при расчете годовых процентных ставок по кредитам и депозитам в банках.

От ее размера зависит, на каких условиях банковские клиенты могут брать займы или размещать свои деньги, то есть чем выше ключевая ставка, тем выгоднее людям вкладывать средства в банк и тем дороже оформлять кредитные договора. По сути, она выступает стоимостью денег, поэтому играет важную роль во взаимоотношениях банка и клиента.

Кроме того, ключевая ставка влияет на уровень инфляции в стране и объемы средств, находящихся в обращении. Если упростить, то чем дороже будут займы в банках, тем меньше спрос на них, а значит меньшее количество денег ЦБ РФ вливает на рынок через банки.

Для россиян уровень ключевой ставки очень важен, поскольку именно с его помощью сдерживается уровень инфляции, рост цен на потребительском рынке, корректируется девальвация и сохраняется стабильность экономики.

Источник: https://www.m24.ru/news/ehkonomika/14122018/58208

Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 7,00% годовых

Совет директоров Банка России 6 сентября 2019 года принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 7,00% годовых. Продолжается замедление инфляции. При этом инфляционные ожидания остаются на повышенном уровне. Темпы роста российской экономики по-прежнему складываются ниже ожиданий Банка России.

Усилились риски существенного замедления мировой экономики. До конца года риски ускорения и замедления инфляции сбалансированы. В этих условиях и с учетом фактической динамики инфляции Банк России снизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019 года с 4,2–4,7 до 4,0–4,5%.

В дальнейшем, по прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция останется вблизи 4%.

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний Совета директоров.

Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Динамика инфляции. Продолжается замедление инфляции. Годовой темп прироста потребительских цен в августе снизился до 4,3% (с 4,6% в июле 2019 года). Годовая базовая инфляция по итогам августа также снизилась и составила 4,3% после 4,5% в июле. Большинство показателей инфляции, отражающих наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценкам Банка России, находятся вблизи 4%.

Сдерживающее влияние на инфляцию оказывает динамика потребительского спроса.

Вклад в замедление роста потребительских цен внесли и временные дезинфляционные факторы, включая смещение сезонности в динамике цен на плодоовощную продукцию на фоне более раннего поступления нового урожая. В замедлении годовой инфляции также проявляется эффект высокой базы в динамике цен на основные виды моторного топлива.

В августе инфляционные ожидания населения несколько снизились, но при этом остаются на повышенном уровне. Ценовые ожидания предприятий демонстрировали смешанную динамику в условиях произошедшего в августе ослабления рубля. Замедление годовой инфляции создает условия для снижения инфляционных ожиданий в будущем.

С учетом фактической динамики инфляции Банк России снизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019 года с 4,2–4,7 до 4,0–4,5%. В дальнейшем, по прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция останется вблизи 4%.

Денежно-кредитные условия. С момента предыдущего заседания Совета директоров Банка России денежно-кредитные условия продолжили смягчаться.

Этому в том числе способствовало изменение ожиданий участников финансового рынка относительно траектории ключевой ставки Банка России, а также дальнейший пересмотр вниз ожидаемых траекторий процентных ставок в США и еврозоне.

Продолжилось снижение доходностей ОФЗ и процентных ставок в большинстве сегментов депозитно-кредитного рынка. Принятые Банком России решения о снижении ключевой ставки и снижение доходностей ОФЗ создают условия для дальнейшего снижения депозитно-кредитных ставок.

Продолжается рост кредитования реального сектора на фоне смягчения денежно-кредитных условий. При этом с июня годовой темп прироста кредитов физическим лицам замедляется после заметного увеличения в 2018 — начале 2019 года.

Экономическая активность. Темпы роста российской экономики по-прежнему складываются ниже ожиданий Банка России.

Читайте также:  Где размещается публикация о банкротстве физического лица?

Это связано со снижением внешнего спроса на товары российского экспорта в условиях происходящего замедления мировой экономики, а также со слабой динамикой инвестиционной активности, в том числе в части государственных инвестиционных расходов.

В июле продолжился годовой рост промышленного производства, однако опережающие индикаторы за июль—август указывают на возможность ухудшения ситуации в промышленности.

В условиях стагнации реальных располагаемых доходов населения продолжается снижение годового темпа роста оборота розничной торговли. Рынок труда не создает избыточного инфляционного давления. Безработица на исторически низком уровне обусловлена не расширением спроса на труд, а одновременным сокращением численности занятых и трудоспособного населения.

В первом полугодии бюджетная политика оказала сдерживающее влияние на динамику экономической активности. Это отчасти связано с более медленной, чем ожидалось, реализацией запланированных Правительством национальных проектов. Увеличение государственных расходов, включая расходы инвестиционного характера, во второй половине 2019 года окажет поддержку экономическому росту.

C учетом слабой экономической активности, наблюдавшейся с начала текущего года, Банк России снизил прогноз темпа прироста ВВП в 2019 году с 1,0–1,5 до 0,8–1,3%.

В 2020–2021 годах темпы роста российской экономики также пересмотрены вниз с учетом ожидаемого замедления роста мировой экономики.

Ускорение экономического роста до 2–3% к 2022 году возможно по мере реализации комплекса мер Правительства по преодолению структурных ограничений, в том числе реализации национальных проектов.

Инфляционные риски. До конца года дезинфляционные и проинфляционные риски сбалансированы. Дезинфляционные факторы прежде всего связаны со слабой динамикой внутреннего и внешнего спроса.

При этом рост бюджетных расходов во второй половине 2019 — начале 2020 года, вероятно, будет иметь более распределенный во времени характер, что снижает риски проинфляционного эффекта со стороны данного фактора.

Вместе с тем в случае более значительного снижения темпов роста мировой экономики, в том числе под влиянием ужесточения международных торговых ограничений, иных геополитических факторов, может происходить усиление волатильности на мировых товарных и финансовых рынках, оказывая влияние на курсовые и инфляционные ожидания.

На более длинном горизонте сохраняются проинфляционные риски со стороны ряда внутренних условий. Значимым риском остаются повышенные и незаякоренные инфляционные ожидания. На среднесрочную динамику инфляции также могут оказать влияние параметры бюджетной политики, в том числе решения об использовании ликвидной части Фонда национального благосостояния сверх порогового уровня в 7% ВВП.

Оценка Банком России рисков, связанных с динамикой заработных плат и цен отдельных продовольственных товаров, возможными изменениями в потребительском поведении, существенно не изменилась. Эти риски остаются умеренными.

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний Совета директоров.

Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 25 октября 2019 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России — 13:30 по московскому времени.

По итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 6 сентября 2019 года Банк России опубликовал среднесрочный прогноз.

При использовании материала ссылка на Пресс-службу Банка России обязательна.

Источник: https://www.cbr.ru/press/keypr/

Банк России повысил ключевую ставку до 7,75%

МОСКВА, 14 декабря. /ТАСС/. Банк России в пятницу принял решение повысить ключевую ставку с 7,5% до 7,75% годовых, что, по мнению регулятора, позволит предотвратить закрепление инфляции на уровне существенно выше целевого. Об этом говорится в сообщении ЦБ.

Отмечается упреждающий характер этого решения. В регуляторе почеркнули, что оно направлено на ограничение инфляционных рисков, остающихся на повышенном уровне.

ЦБ подчеркивает, что сохраняется неопределенность относительно реакции цен на предстоящее повышение НДС и дальнейшего развития внешних условий, а повышение ключевой ставки поможет предотвратить устойчивое закрепление инфляции на существенно превышающем цель Банка России уровне.

ЦБ будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки, учитывая динамику инфляции и экономики относительно прогноза, а также принимая во внимание риски со стороны внешних условий и реакции на них финрынков.

Повышение ключевой ставки повлияет на привлекательность сбережений и поддержит сбалансированный рост потребления, подчеркивается в сообщении. «Происходит дальнейшее повышение процентных ставок на депозитно-кредитном рынке.

Повышение ключевой ставки Банком России будет способствовать сохранению положительных реальных процентных ставок по депозитам, что поддержит привлекательность сбережений и сбалансированный рост потребления», — говорится в пресс-релизе.

Банк также объявил о возобновлении с 15 января 2019 года регулярных покупок иностранной валюты в рамках бюджетного правила для Минфина. Последнее стало причиной, по которой прогнозы аналитиков накануне решения ЦБ по ставке были неоднозначными. Часть экспертов полагала, что возобновление покупок окажет давление на рубль, что вынудит ЦБ повысить ставку на ближайшем заседании.

Прогнозы ЦБ

По итогам 2018 года ЦБ ожидает инфляцию вблизи 4%, что соответствует целевому уровню: темпы прироста потребительских цен к концу 2018 года составят 3,9-4,2%.

«Под действием повышения НДС и произошедшего в 2018 году ослабления рубля годовая инфляция временно ускорится, достигнув максимума в первом полугодии 2019 года, и составит 5-5,5% на конец 2019 года. Квартальные темпы прироста потребительских цен в годовом выражении замедлятся до 4% уже во втором полугодии 2019 года. Годовая инфляция вернется к 4% в первой половине 2020 года», — сообщает ЦБ.

Регулятор также отмечает, что рост российской экономики несколько замедлился, но остается вблизи потенциального. При этом ЦБ сохраняет прогноз роста ВВП в 2018 году в интервале 1,5-2%.

Банк также обращает внимание на возросший риск превышения предложения над спросом на рынке нефти в 2019 году и высокую неопределенность относительно дальнейшего развития внешних условий и их влияния на цены финансовых активов. По оценке регулятора, цены на нефть в IV квартале остаются выше $55 за баррель, заложенных в предпосылки базового сценария на 2019-2021 годы.

Следующее заседание совета директоров Банка России запланировано на 8 февраля 2019 года.

Источник: https://tass.ru/ekonomika/5913489

Цб повысил ключевую ставку второй раз за год

Совет директоров ЦБ на заседании в пятницу повысил ключевую ставку еще на 25 б. п. до 7,75%, сообщил регулятор, пояснив, что решение носит упреждающий характер и направлено на ограничение высоких инфляционных рисков.

В пользу повышения ставки сыграла неопределенность внешних условий, а также не до конца понятная реакция цен и инфляционных ожиданий на предстоящее повышение НДС.

Как указывает регулятор, повышение ставки позволит предотвратить закрепление инфляции на уровне выше целевых 4%.

Это второе повышение ключевой ставки в этом году: в сентябре ЦБ неожиданно практически для всех для экономистов поднял ставку на 25 б. п. До этого ставка не росла с декабря 2014 г.

Из-за ослабления рубля и предстоящего с 2019 г. роста НДС инфляция ускорилась и по итогам 2018 г. составит 3,9-4,2%, сказано в сообщении ЦБ. Нижняя граница интервала пересмотрена с 3,8%.

Максимума инфляция достигнет в первой половине наступающего года, по итогам которого может составить 5%, ожидает регулятор. По прогнозу ЦБ, к целевым 4% инфляция вернется в первой половине 2020 г.

Регулятор еще раз предупредил, что повышение НДС может оказать сдерживающее влияние на экономической рост, особенно в начале года, однако прогноз роста ВВП на следующий год остается прежним – 1,2-1,7%.

Одновременно регулятор сообщил, что возобновляет, как и обещал, с 15 января закупки иностранной валюты для Минфина по бюджетному правилу. Момент возвращения на рынок экономисты считают хорошим. Сезонный профицит текущего счета в I квартале 2019 г.

поддержит курс рубля при возобновлении покупок валюты, считает главный экономист Российского фонда прямых инвестиций Дмитрий Полевой. А с учетом снизившейся волатильности покупки ЦБ не ослабят рубль, а лишь ограничат его укрепление, поддерживают аналитики «Ренессанс капитала».

Продление же паузы, с их точки зрения, подорвало бы доверие к механизму бюджетного правила.

Большинство опрошенных Bloomberg аналитиков ожидали, что регулятор не будет менять ключевую ставку. Так полагало 26 человек — против 16, которые ждали повышения.

Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина предупреждала, что регулятор рассмотрит оба варианта: ситуация на развивающихся рынках стабилизировалась, санкционная риторика ослабла, но инфляционные ожидания россиян остаются высокими.

В ноябре из-за роста цен на бензин и продовольствие ожидания роста цен на ближайшие 12 месяцев выросли до 9,8% с 9,3% в октябре.

Инфляционные ожидания россиян остаются повышенными и риторика самого ЦБ в последнее время была жесткой, отмечал главный экономист Bank America Merrill Lynch по России и СНГ Владимир Осаковский. ЦБ «упреждающе» повысит ставку на 25 б. п. накануне ускорения инфляции и возобновления покупок валюты на внутреннем рынке по бюджетному правилу, прогнозировали аналитики Росбанка и оказались правы.

ЦБ повысил ставку, чтобы компенсировать возможный негативный эффект от покупок валюты, считает главный экономист «Нордеа банка» Татьяна Евдокимова: регулятор сообщил, что действует упреждающе, об этом говорила и Набиуллина: повысить раньше, чтобы раньше снизить. На ближайшее время ключевой показатель — инфляционные ожидания, продолжает Евдокимова: если они сильно подскочат, в I квартале 2019 г. ставка может еще вырасти.

Источник: https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2018/12/14/789315-tsb-klyuchevuyu-stavku

Цб повысил ключевую ставку впервые с декабря 2014 года — до 7,50% годовых

С весны 2018 года регулятор придерживался политики удержания ставки.

Совет директоров Банка России принял решение повысить ключевую ставку на 0,25 процентных пункта — до 7,50% годовых. Регулятор повысил ставку впервые с декабря 2014 года.

ЦБ объяснил решение усилением инфляционных рисков. Регулятор прогнозирует годовую инфляцию в интервале 3,8-4,2% по итогам 2018 года и её ускорение до 5-5,5% по итогам 2019 года. В 2020 году инфляция должна вернуться к уровню 4%, рассчитывает ЦБ.

Банк России также принял решение приостановить покупку иностранной валюты на внутреннем рынке по бюджетному правилу, чтобы ограничить колебания курса рубля и их влияния на инфляцию, говорится в сообщении регулятора. Следующее заседание ЦБ по ключевой ставке запланировано на 26 октября.

С марта 2018 года ключевая ставка оставалась на уровне 7,25%. После её повышения до 17% в декабре 2014 года регулятор периодически понижал ставку.

ЦБ мог снижать ставку благодаря замедлению инфляции, которая по итогам 2017 года оказалась самой низкой в новейшей истории России (2,5%), объясняет главный экономист «Альфа-банка» Наталия Орлова.

По её словам цели регулятора по инфляции стали угрожать риски санкций и турбулентность на развивающихся рынках.

Повышение ключевой ставки до уровня 7,5% не окажет существенного сдерживающего влияния на экономику — его смысл в психологической поддержке рынка, рассуждает главный аналитик «БКС Премьер» «Антон Покатович.

Незначительно повысив ключевую ставку, регулятор демонстрирует сохранение своей независимости от давления со стороны представителей бизнеса и правительства, а также готовность продолжать жёсткую политику по защите курса национальной валюты.

Если Банку России удастся убедить инвесторов в сохранении контроля над ситуацией, подкрепив свои вербальные интервенции повышением ставки, рублёвый курс может продолжить текущее укрепление.

На фоне решения ЦБ российская валюта начала укрепляться на Московской бирже: к 14:00 курс доллара снизился до 67,58 рубля, курс евро — до 79,09 рубля. 10 сентября стоимость доллара на Московской бирже превышала отметку в 70 рублей, евро — 81 рубль впервые с 2016 года.

Что такое ключевая ставка и как она влияет на кредиты

Ключевая ставка — это ставка в процентах годовых, по которой ЦБ готов предоставлять кредиты коммерческим банкам.

От неё зависит в том числе размер процентных ставок по кредитам и вкладам для клиентов банков. Чем ниже ключевая ставка, тем ниже банки могут устанавливать проценты по кредитам.

При высокой ставке кредиты становятся «дороже», но при этом, как правило, растут ставки по вкладам и депозитам.

С повышением ключевой ставки подорожают кредиты для населения и бизнеса, поскольку банки всегда поднимают ставки вслед за регулятором.

Изменение ставок по старым кредитам зависит от условий договора — если в нём прописана фиксированная ставка, то банк не может её повысить, говорит начальник отдела анализа рынков компании «Открытие брокер» Константин Бушуев. Если же это кредит с плавающей ставкой, то она будет зависеть от ставок рынка.

Главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович полагает, что повышение ставки вряд ли заметно отразится заметным повышением ставок по кредитам.

Что произойдёт с вкладами

Ставки по рублёвым вкладам должны вырасти, Покатович ожидает, что до конца года ставки по новым вкладам могут достигнуть уровня 7-7,2%. Ставки по ранее открытым вкладам банки пересматривать не будут.

При этом ставки по депозитам зависят не только от решений регулятора. Крупные российские банки в условиях нестабильности на финансовых рынках начали повышать средние максимальные ставки по вкладам ещё в августе, отметил Покатович.

Читайте также:  Утверждены новые правила регистрации ТС в ГИБДД

В крупнейших банках ставка выросла с уровней 6,32% в начале августа до уровня 6,61% в первой декаде сентября. Данные действия банков объясняются их опасениями оттока клиентских вкладов в период нестабильности финансовых рынков — в некотором роде данные меры являются платой клиенту за повышение риска.

Средняя максимальная ставка вкладов в десяти крупнейших банках по размеру портфеля депозитов физлиц превысила 6,6% впервые с марта 2018 года. Тогда она выросла после снижения ЦБ ключевой ставки на 0,25 процентных пункта, до 7,25% годовых.

С начала 2018 года ЦБ рассчитывает среднюю максимальную ставку по вкладам «Сбербанка», ВТБ, «Россельхозбанка», «Газпромбанка», «Альфа-банка», «Бинбанка», «Открытия», «Райффайзенбанка», «Промсвязьбанка» и «Совкомбанка». Регулятор рекомендует банкам устанавливать проценты депозитов для населения не выше этой ставки, увеличенной на два процентных пункта.

В августе ставки по базовым вкладах в рублях повысили «Сбербанк» и «Россельхозбанк». В сентябре о повышении ставок по рублёвым вкладам объявили ВТБ, «Альфа-банк» и «Промсвязьбанк».

Стоит ли ожидать повышения ключевой ставки в будущем

При сохранении текущего уровня санкционного давления, которое не предполагает введения критически негативных санкций в виде ограничения долларовых расчётов для крупных российских банков и санкций против энергетического сектора, ЦБ может ограничиться одним повышением ставки до конца 2018 года, зафиксировав её на уровне 7,5% годовых до третьего квартала 2019 года, рассуждает Покатович.

За несколько дней до заседания ЦБ начальник отдела анализа рынков «Открытие брокера» Константин Бушуев в разговоре с vc.ru предполагал, что в 2019 году регулятор может два раза понизить ставку до уровня 6,75% при снижении волатильности на рынках.

Рынок ждал повышения ставки

Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина 4 сентября предупредила о появлении факторов в пользу повышения ключевой ставки. Оснований для снижения ставки немного, есть основания для её сохранения на уровне 7,25% и появились «некоторые факторы, которые позволяют «положить на стол» вопрос возможного повышения ставки», сказала она.

Среди факторов в пользу повышения ставки Набиуллина назвала высокую волатильность на финансовых рынках по всему миру, а также более быстрый возврат инфляции к 4%. За неделю с 21 по 27 августа годовая инфляция достигла 3% — последний раз такие темпы роста цен были в сентябре 2017 года.

В опросе Reuters, проведённом 10 сентября, 23 из 24 экономистов прогнозировали сохранение ставки на уровне 7,25% годовых. Лишь один эксперт высказался за её повышение на 25 процентных пунктов, до 7,50% — директор аналитического департамента инвестиционной компании «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов.

По его словам, ситуация близка к панике и «всё больше напоминает» 2014 год. Тогда в декабре 2016 года курс евро резко поднимался до 100 рублей, а доллара — до 80 рублей.

Банковский рынок, в отличие от большинства аналитиков, ждал от ЦБ повышения ставки. Ставка денежного рынка MosPrime (средняя ставка рублёвых межбанковских кредитов) на три месяца выросла с 7,40-7,45% в конце июля до 7,65% в конце августа.

Такая динамика на рынке может указывать на ожидаемое рынком повышение ключевой ставки в ответ на повышение инфляционных рисков, писал в своём августовском отчёте департамент исследований и прогнозирования ЦБ.

Выводы и рекомендации в отчёте могут не совпадать с официальной позицией регулятора.

По словам Покатовича из «БКС Премьер», разговоры о повышении ключевой ставки имели под собой не экономическое основание, а были вызваны возросшей нестабильностью на финансовых рынках, поводом для которой стала как слабость других развивающихся рынков (Турции, Аргентины и ЮАР), так и возросшие риски усиления санкционного давления на Россию со стороны США и Евросоюза.

Эти негативные факторы приводят к росту оттока капитала из России и ослаблению рубля, резюмирует Покатович.

Источник: https://vc.ru/finance/45704-cb-povysil-klyuchevuyu-stavku-vpervye-s-dekabrya-2014-goda-do-7-50-godovyh

Цб повысил ключевую ставку до 7,75% годовых

Банк России на заседании совета директоров по процентной политике в пятницу принял решение повысить ключевую ставку на 0,25 процентного пункта — до 7,75% годовых, следует из пресс-релиза регулятора. Это уже второе повышение ставки в текущем году, передает РИА «Новости».

ЦБ в 2018 году снижал ключевую ставку дважды — в феврале и марте, по 0,25 процентного пункта. А в сентябре впервые с 2014 года регулятор принял решение о повышении ключевой ставки на 0,25 процентного пункта, до 7,5% годовых. Этот шаг был сделан на фоне резкого ослабления курса рубля, возросших инфляционных рисков и санкционного давления.

«Совет директоров Банка России 14 декабря 2018 года принял решение повысить ключевую ставку на 0,25 процентного пункта, до 7,75% годовых. Принятое решение носит упреждающий характер и направлено на ограничение инфляционных рисков, которые остаются на повышенном уровне, особенно на краткосрочном горизонте», — говорится в сообщении регулятора.

С учетом принятого решения Банк России прогнозирует годовую инфляцию в интервале 5,0-5,5% по итогам 2019 года с возвращением к 4% в 2020 году.

Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего повышения ключевой ставки, принимая во внимание динамику инфляции и экономики относительно прогноза, а также учитывая риски со стороны внешних условий и реакции на них финансовых рынков, говорится в заявлении.

Следующее заседание совета директоров ЦБ по вопросу ключевой ставки пройдет 8 февраля (не опорное). За ним последует опорное заседание 22 марта, передает «Интерфакс».

Решение регулятора совпало с мнением большинства опрошенных РИА «Новости» аналитиков, которые утверждали, что ЦБ действует на упреждение, поэтому он может повысить ставку уже сейчас, не дожидаясь существенного ускорения роста цен.

Среди прочих факторов, говорящих в пользу повышения ставки, эксперты называли волатильность нефтяных цен, риск обвала рубля после возобновления ЦБ покупок валюты для Минфина (которое также запланировано на следующий год), санкционные риски и рост долларовых ставок.

МРОТ повысится на 117 рублей с 2019 года

В конце ноября председатель Банка России Эльвира Набиуллина заявляла, что ЦБ 14 декабря будет рассматривать возможности как сохранения, так и повышения ключевой ставки. Также тогда она отметила, что регулятор принимает решение по ключевой ставке исходя из трехлетнего прогноза, опираясь на долгосрочные факторы.

У повышения ключевой ставки есть несколько причин, писал РБК. Нефть упала на 30% с предыдущего максимума, из-за чего снизятся доходы от ее экспорта. Также в новом году Центробанк начнет покупать валюту на рынке в объеме около 7% от торгового оборота, создавая дополнительное давление на курс. Повышение НДС вызовет рост инфляции на 0,2-0,3 процентных пункта.

Отметим также, что Центробанк своим решением о повышении ставки подтвердил приверженность жесткой монетарной политике, которая станет дополнительным фактором, сдерживающим экономический рост.

Источник: https://labuda.blog/156613

Цб повысил ключевую ставку — аналитика недвижимости и строительства

ЦБ по итогам пятничного заседания совета директоров увеличил ключевую ставку на 0,25 процентных пункта, теперь она составляет 7,75 процента годовых. В итоговом релизе Банк России указал, что это решение носит упреждающий характер, оно направлено на обуздание инфляционных рисков на краткосрочном горизонте.

К концу года рост цен действительно начал ускоряться, пишет РГ. По данным Росстата, в ноябре годовая инфляция составила 3,8 процента, увеличившись на 0,3 процентных пункта по сравнению с октябрем. По состоянию на 10 декабря этот показатель превышал уже 3,9 процента.

Разгон инфляции в ноябре Центробанк связал с быстро дорожающими продовольственными товарами (это в целом стандартное явление для конца осени — начала зимы), а также подстройкой цен под уже состоявшееся ослабление рубля и реакцией рынков на повышение ставки НДС с 1 января 2019 года.

Свою лепту внес и рост инфляционных ожиданий населения, причем их дальнейшая динамика пока остается неопределенной.

Инфляция по итогам 2018 года, по прогнозу Банка России, составит 3,9-4,2 процента, что вписывается в цель регулятора, заявленную как «инфляция вблизи четырех процентов». Но под влиянием увеличения ставки НДС и ослабления рубля темпы роста цен потом ускорятся, ожидает ЦБ.

По словам главы Банка России Эльвиры Набиуллиной, пик роста придется на март-апрель 2019 года, когда годовая инфляция может превысить 5,5 процента или даже достичь 6 процентов.

Опережающая реакция в виде увеличения ключевой ставки позволит обеспечить дальнейшее снижение инфляции.

В ЦБ ожидают, что темпы роста потребительских цен начнут замедляться со второго полугодия 2019 года, а к 4 процентам годовая инфляция вернется в первой половине 2020 года, говорится в публикации.

На прошлом заседании в октябре Банк России не стал менять ключевую ставку, в сентябре впервые с 2014 года повысил ее (с 7,25 до 7,5 процента) на фоне усиления санкционных рисков и их давления на финансовые рынки и инфляцию. Тогда же для стабилизации курса рубля Банк России продлил до конца года начавшийся по факту еще в августе мораторий на закупки валюты на открытом рынке для минфина в рамках бюджетного правила.

Прогнозы ЦБ по инфляции учитывают его решение вернуться к покупке валюты на внутреннем рынке с 15 января. Параметры приобретения отложенных с лета объемов будут объявлены уже после этой даты.

По мнению аналитиков, решение Банка России повысить ключевую ставку в существенной мере продиктовано именно планами вернуться на валютный рынок.

При текущих ценах на нефть (около 60 долларов за баррель) регулятор будет покупать примерно по три-четыре миллиарда долларов в месяц, то есть в два раза меньше, чем в июне — августе, говорит главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова.

При этом неизменность схемы покупок (сохраняется обязательство ЦБ каждый день приобретать определенную сумму валюты) лишит Банк России гибкости — на случай негативных изменений во внешней конъюнктуре может понадобиться ручная подстройка бюджетного правила, допускает аналитик.

С другой стороны, вероятно сниженные в первое время объемы покупки валюты и высокая осторожность в приобретении оставшихся с августа объемов могут сформировать позитивный импульс для курса рубля, не исключает главный аналитик «БКС Премьер» Антон Покатович.

ЦБ в очередной раз подтвердил контроль над рынком, просигнализировав инвесторам повышением ставки о том, что текущие как внешние (риски рыночной волатильности и санкционные риски), так и внутренние (проинфляционные) риски находятся под бдительной оценкой регулятора, считает эксперт.

Отложенные покупки могут быть проведены постепенно в течение 2019 года и последующих лет, чтобы сгладить потенциально негативное влияние на курс рубля. Если раньше в ЦБ говорили, что могут докупить выпавшие объемы к 2021 году, то теперь из слов Набиуллиной следует, что процесс способен растянуться и на более долгий срок, пишет «Российская газета».

При этом Набиуллина подчеркнула, что Банк России надолго сохранит консервативный подход к денежно-кредитной политике. Ее смягчение глава ЦБ допустила в конце 2019-го — начале 2020 года.

По прогнозу Орловой, на следующем заседании 8 февраля Банк России не станет менять ключевую ставку, да и в целом дополнительные изменения монетарной политики маловероятны, пока Центробанк не увидит угрозы своему прогнозу по инфляционному пику 5,5-6 процентов.

Нынешнее же повышение ключевой ставки продолжит тенденцию к росту ставок по банковским вкладам, сформировавшуюся еще несколько месяцев назад. Это поддержит привлекательность сбережений и сбалансированный рост потребления, надеются в Банке России. Ставки по кредитам на фоне увеличения ключевой ставки, впрочем, тоже продолжат расти.

В частности, в ближайшие месяцы следует ожидать сопоставимого с ростом ключевой ставки повышения процентных ставок по ипотечным кредитам, говорит главный аналитик банка «ДельтаКредит» Наталья Ващелюк.

При этом спрос на улучшение жилищных условий (как на повышение качества, так и на расширение площади жилья) в России остается высоким, цены на недвижимость в большинстве регионов по-прежнему находятся на достаточно комфортном уровне, а ставки по ипотеке пока лишь незначительно превышают исторические минимумы, достигнутые в середине этого года, констатирует она.

В 2019 году рынок ипотеки также сохраняет потенциал для роста — выдача ипотечных кредитов может вырасти на 1-2 процента по сравнению с рекордным значением 2018 года при формировании средневзвешенной ставки вблизи десяти процентов, полагает Ващелюк.

Источник: http://vseon.com/novosti/cb-povysil-klyuchevuyu-stavku

Ссылка на основную публикацию