Центробанк РФ снизил ключевую ставку

Замедление годовой инфляции продолжается, констатировал Банк России в итоговом релизе. К 10 июня она дошла до отметки 5 процентов (с апрельских 5,2 процента).

В мае инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий существенно не изменились, оставаясь на повышенном уровне, уточнил ЦБ.

Рост экономики в первом полугодии 2019 года складывается ниже ожиданий Банка России, а краткосрочные проинфляционные риски по сравнению с мартом снизились.Центробанк РФ снизил ключевую ставку

В этих условиях Банк России понизил прогноз по годовой инфляции по итогам 2019 года с 4,7-5,2 до 4,2-4,7 процента. В дальнейшем, по прогнозу Банка России, годовая инфляция будет находиться вблизи 4 процентов. Ранее ЦБ указывал, что динамика роста потребительских цен вернется к этому ориентиру в первой половине 2020 года.

Также ЦБ понизил прогноз темпа по росту экономики в 2019 году с 1,2-1,7 до 1-1,5 процента. В последующие годы возможно повышение темпов экономического роста по мере реализации национальных проектов, допускает регулятор.

Если ситуация будет развиваться по базовому прогнозу, Банк России допускает возможность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний совета директоров и переход к нейтральной денежно-кредитной политике до середины 2020 года, говорится в релизе.

Банк России вернулся к подъему ключевой ставки в 2018 году после трехлетнего цикла ее снижения.

ЦБ повышал ставку два раза (в сентябре и декабре), оба повышения проводились с шагом 0,25 процентного пункта, в итоге показатель составил 7,75 процента.

Сентябрьское повышение было реакцией регулятора на колебания финансовых рынков и обесценение рубля. В декабре ставка повышалась как страховка от инфляционных рисков.

На заседании 8 февраля 2019 года ЦБ не изменил ключевую ставку, отметив низкий уровень годовой инфляции в январе и умеренный вклад от повышения ставки НДС в потребительские цены. 22 марта Банк России также не изменил ставку, отметив, что допускает переход к ее снижению в 2019 году. Новостью заседания 26 апреля стало сужение временного коридора снижения ставки уже до второго-третьего квартала.

Источник: https://rg.ru/2019/06/14/cb-ponizil-kliuchevuiu-stavku-do-750-procenta.html

Центробанк снизил ключевую ставку третий раз подряд

Совет директоров Банка России на заседании 6 сентября абсолютно ожидаемо снизил ключевую ставку на 0,25 п.п. — до отметки в 7% годовых. Ровно то же самое регулятор делал в июне и в конце июля, когда понижал ставку соответственно до 7,5% и 7,25% годовых.

И тогда, и сейчас ключевую роль в решении ЦБ сыграли два фактора: продолжающееся замедление темпов инфляции (в августе и вовсе была зафиксирована дефляция) и практически полное отсутствие экономического роста.

О том, что теперь будет с курсом рубля, с процентными ставками по банковским депозитам, со стоимостью потребительских кредитов, рассказали опрошенные «МК» эксперты.

Центробанк РФ снизил ключевую ставку

Александр Разуваев, руководитель ИАЦ «Альпари»:

«Нынешний шаг регулятора считаю логичным и оправданным: инфляция снижается, а экономический и промышленный рост остаётся слабым. ЦБ снизил ставку, несмотря на риски падения спроса на нефть из-за торговой войны между США и Китаем. Снижение ключевой ставки неизменно ведёт к падению ставок по депозитам, и то, что произошло сейчас – не исключение. Поэтому с открытием депозитов медлить не стоит.

Люди держат деньги в основном в крупных госбанках, которые на решения ЦБ реагируют в первую очередь. Потребительские кредиты, остающиеся важным драйвером роста ВВП, также подешевеют. Что касается рубля, то случившееся событие уже заложено в курсе отечественной валюты, поэтому взлёты и падения маловероятны. К середине сентября доллар будет стоить 66-68 рублей, евро – в пределах 72-74 рублей».

Сергей Суверов, старший аналитик БКС Премьер:

«Во-первых, в августе Росстат зафиксировал дефляцию, во-вторых, ситуация с ростом ВВП просто удручающая, он составил всего 0,7% в первом полугодии. Для вывода экономики из комы нужны срочные меры, в том числе монетарного характера, и Центробанк это прекрасно понимает.

Кроме того, на его позицию могло повлиять то обстоятельство, что сейчас мировые центробанки синхронно снижают ставки, опасаясь новой рецессии. Если говорить о геополитических рисках, то они временно ушли на второй план. Наконец, снижение ставки не даст образоваться пузырю на рынке потребительского кредитования.

ЦБ делает всё, чтобы затормозить активность россиян на этом рынке».

Сергей Дроздов, старший аналитик «Финам»:

«Бизнесу точно не станет легче от мизерного снижения ставки на 0,25% годовых. Кредиты для предпринимателей остаются слишком дорогими. На курс рубля это тоже никак не повлияет, поскольку событие ожидаемое, и рынки его уже отыграли. Людям от

решения ЦБ тоже не будет ни холодно, ни жарко. Со стороны Банка России это очевидный имиджевый ход: наш регулятор действует так, как и все остальные мировые центробанки, развернувшиеся в сторону более мягкой монетарной политики.

Кроме того, ЦБ следит за ситуацией на долговом рынке: ему нужно удерживать спред (разницу) между доходностью американских и российских долговых бумаг, оставлять её на привлекательном уровне, чтобы деньги резидентов шли на наш рынок.

Если сейчас ставку резко снизить, это уменьшит спред, соответственно, снизит доходность.

Другая приоритетная задача для регулятора – удерживать инфляцию на низком уровне, что ему пока удаётся. Что касается экономики, разогнать её с помощью более низкой ставки не получится: доходы граждан не растут, равно как траты на товары и услуги. Тут нужны более серьёзные структурные шаги».

Источник: https://www.mk.ru/economics/2019/09/06/centrobank-snizil-stavku-tretiy-raz-podryad.html

Банк России снизил ключевую ставку

Совет директоров Банка России на заседании 27 октября 2017 года принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 8,25% годовых, говорится в сообщении регулятора.

Совет директоров отмечает, что инфляция остается вблизи 4%. Отклонение инфляции вниз от прогноза связано главным образом с временными факторами. Экономика продолжает расти.

Регулятор допускает возможность дальнейшего снижения ключевой ставки на ближайших заседаниях совета директоров.

Принимая решение по ключевой ставке, ЦБ будет оценивать баланс рисков существенного и устойчивого отклонения инфляции вверх и вниз от цели, а также динамику экономической активности относительно прогноза. Сегодня совет директоров Банка России снизил ключевую ставку на 25 б. п., до 8,25%. Следующее заседание совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 15 декабря 2017 года.

В сообщении также говорится, что инфляция в России по оценкам на 23 октября 2017 года составила 2,7%. Банк России отмечает, что отклонение инфляции вниз от прогноза связано главным образом с временными факторами.

«В сентябре снижение годовых темпов роста цен на продовольствие было более существенным, чем ожидалось, из-за повышенных объемов предложения сельскохозяйственной продукции», — говорится в сообщении.

ЦБ снизил прогноз по инфляции на конец 2017 года с 3,5-3,8% до 3% и отмечает, что в дальнейшем, по мере исчерпания влияния временных факторов инфляция приблизится к 4%. «Инфляционные ожидания остаются повышенными. Снижение инфляционных ожиданий остается неустойчивым и неравномерным», — указывает регулятор.

По мнению ЦБ, факторами, обусловливающими риски отклонения инфляции как вверх, так и вниз от цели, на краткосрочном горизонте являются изменение продовольственных цен под влиянием динамики объемов предложения сельскохозяйственной продукции.

«В ближайшие месяцы темп прироста продовольственных цен будет во многом зависеть от качества и сохранности урожая. Среднесрочные риски связаны с динамикой цен на мировых сырьевых и товарных рынках в случае их существенного отклонения вверх или вниз от предпосылок прогноза.

Реализация бюджетного правила будет сглаживать влияние внешнеэкономической конъюнктуры на инфляцию и внутренние экономические условия в целом», — говорится в пресс-релизе.

При этом среднесрочные риски превышения инфляцией цели преобладают над рисками устойчивого отклонения инфляции вниз. Их основные источники на среднесрочном горизонте не изменились.

«Во-первых, усиление структурного дефицита трудовых ресурсов может привести к значимому отставанию темпов роста производительности труда от роста заработной платы.

Во-вторых, источником инфляционного давления может стать изменение модели поведения домашних хозяйств, связанное с существенным снижением склонности к сбережению.

В-третьих, инфляционные ожидания остаются на повышенном уровне и подвержены колебаниям под влиянием изменения цен на отдельные группы товаров и услуг и курсовой динамики», — поясняют в ЦБ РФ.

При этом Банк России по итогам заседания совета директоров по денежно-кредитной политике не изменил свою оценку траектории экономического развития РФ до конца 2017 года. По оценкам регулятора, рост ВВП в III квартале продолжился и соответствовал прогнозу.

«Увеличилось производство сельскохозяйственной продукции, наблюдается положительная динамика в машиностроении, грузоперевозках, производстве потребительских товаров длительного пользования. Восстановление потребления приобретает устойчивость. Потребительский спрос поддерживается ростом реальной заработной платы, чему способствовало замедление инфляции.

Безработица находится на уровне, не оказывающем влияния на инфляцию», — говорится в релизе ЦБ.

В пресс-релизе отмечается, что регулятор продолжит постепенный переход от умеренно жесткой к нейтральной денежно-кредитной политике на фоне преобладания среднесрочных рисков превышения инфляцией цели над рисками устойчивого отклонения инфляции вниз.

Источник: https://tass.ru/ekonomika/4682583

Новости экономики и финансов СПб, России и мира

Центробанк РФ снизил ключевую ставку на 0,25%, до 9,75% годовых. Такое решение принял совет директоров Банка России по итогам заседания в пятницу, 24 марта. Ранее аналитики прогнозировали незначительное снижение ставки.

Последний раз регулятор понижал ставку в сентябре 2016 года на 0,5 процентного пункта (п.п.), до 10% годовых. Тогда в Центробанке РФ (ЦБ РФ) сразу заявили, что ставка сохранится на этом уровне до конца 2016 года. После этого Банк России уже 3 раза оставлял ее на том же уровне, в том числе и в 2017 году (последнее решение по ставке принималось 3 февраля 2017 года).

Как говорится в официальном сообщении регулятора, на его решение повлияло замедление инфляции, которое происходит быстрее, чем прогнозировалось, продолжение снижения инфляционных ожиданий и восстановление экономической активности.

«Инфляционные риски несколько снизились, но сохраняются на повышенном уровне.

В этих условиях при сохранении умеренно жесткой денежно-кредитной политики целевой уровень инфляции в 4% будет достигнут до конца 2017 года и будет поддерживаться в дальнейшем», — говорится в пресс-релизе Центробанка РФ.

За первые 20 дней марта годовые темпы прироста потребительских цен сократились до 4,3%, с 5,0% в январе 2017 года. Как говорится в пресс-релизе, риски того, что инфляция не достигнет целевого уровня 4% к концу 2017 года, несколько снизились.

Восстановление экономической активности, по оценке Банка России, происходит быстрее чем ожидалось. «Ожидается рост ВВП на 1-1,5% по итогам 2017 года и на 1-2% в 2018-2019 годах с учетом текущей динамики восстановительных процессов», — говорится в сообщении регулятора.

Читайте также:  ВС РФ установил новое основание для признания торгов недействительными

«ЦБ РФ сохранил консервативный подход к оценке перспектив нефтяного рынка, ожидая снижение котировок нефтяных фьючерсов к концу 2017 года до $40 за баррель и их сохранение около этого уровня в 2018-2019 годах, хотя после заседания в феврале активно обсуждался вопрос о возможности изменения сценарных условий прогноза ЦБ РФ», — комментирует главный аналитик Бинбанка Наталья Ващелюк. По ее словам, снижение ставки на 0,25% в сочетании со смягчением риторики пресс-релиза по сравнению с его февральской версией адекватно текущему состоянию экономики и наиболее вероятным траекториям ее динамики.

По оценке заместителя директора аналитического департамента «Альпари» Анны Кокоревой, регулятор не оправдал в полной мере ожидания рынка: часть экспертов ожидала снижения на 0,5%. «Решение ЦБ РФ демонстрирует осторожность регулятора и неготовность идти на поводу у правительства, — говорит она.

Со снижением ставки стоит ожидать сокращения ставок по кредитам и депозитам». Также, по ее словам, фактически рубль останется устойчивым при новых рыночных условиях и сможет продолжить укрепление, но чуть более медленными темпами, особенно с учетом падения цен на нефть.

«В апреле пара доллар/рубль сможет снова укрепиться до 56,5 рубля за доллар, евро — снизиться до 60-60,5 рубля», — прогнозирует Анна Кокорева.

В нынешней ситуации Россия нуждается, по мнению властей, в притоке «горячих», спекулятивных денег из-за закрытых для страны основных рынков капиталов по причине санкций, комментирует инвестиционный аналитик GLOBAL FX Сергей Костенко.

«Весь прошлый год регулятор сделал все для того, чтобы сделать привлекательным для игры в кэрри-трейд российский финансовый рынок, в течение последнего года инвесторы активно приобретали для этого облигации федерального займа (ОФЗ), — говорит он.

Решение регулятора понизить ставку на 0,25% можно расценивать как компромисс, потому что, с одной стороны, это и не окажет заметного влияния на привлекательность ОФЗ, а с другой — сделает реверанс в сторону сторонников идеи снижения стоимости заимствований.

Перспектива снижения

  • Банк России в сообщении отметил «возможность постепенного снижения ключевой ставки во II-III кварталах» 2017 года исходя из дальнейшей динамики инфляции и экономики относительно прогноза.
  • По прогнозам ведущего аналитика ГК TeleTrade Анастасии Игнатенко, к концу текущего года при благоприятных условиях ставка может быть понижена до 8-8,5% годовых.
  • В следующий раз ЦБ РФ рассмотрит вопрос об уровне ключевой ставки 28 апреля.

Источник: https://www.dp.ru/a/2017/03/24/Centrobank_RF_snizil_kljuch/

Цб может снизить ключевую ставку на 25-50 п.п

В пятницу, 4 сентября текущего года, состоялось внеочередное заседание финансового регулятора. Аналитики ожидают снижения ключевой ставки примерно на 25 базисных пунктов.

Эксперты прогнозируют понижение ставки до 7% и дальнейшее приостановление в изменениях денежно-кредитной политики, которое продлится до первого квартала следующего года. Интерес в том, насколько прозрачно регулятор обозначит перспективы понижения ставки.

В июле Центробанк при понижении ставки на четверть процента уже упоминал о возможности дальнейших аналогичных изменений. При этом регулятор отметил, что может сменить кредитно-денежную политику на нейтральную уже в первом полугодии следующего года.

Если регулятор оправдает ожидания аналитиков и опустит ставку до 7%, то последняя окажется в среднесрочном промежутке нейтральной ставки — 6-7%.

Часть экспертов, учитывая дефляцию конца лета, утверждают, что вполне ожидаемо и более основательное снижение ставки — до 50 базисных пунктов. Однако может помешать непредсказуемость изменений курса российской валюты. Вполне возможно, что его августовское ослабление на 5%, может заставить Центробанк не идти на резкое понижение ключевой ставки.

Основные причины, по которым финансовый регулятор может ставку снизить:

  • августовская дефляция;
  • торможение экономического роста;
  • пониженные инфляционные ожидания.

Только за август ожидания снизились на 0,3% и составили 9,1%. К концу месяца инфляция оказалась на нижнем пограничном состоянии по прогнозу ЦБ РФ (4,2–4,7%). В годовом выражении показатель составил 4,3%.

Экономисты ING утверждают, что в сентябре нас ожидает дефляция. Их мнение совпало с прогнозом Министерства экономического развития, которое изменило ожидания с 4,3 до 3,8% на текущий год.

Минэкономразвития ожидает замедления инфляции в следующем году до 3%, в прошлый раз ведомство рассчитывало на 3,8%. Орешкин объяснил изменения в прогнозах замедлением потребительского спроса при условии остановки роста потребкредитования с 20% текущего года до 4% в следующем.

За первое полугодие 2019 года ВВП увеличился только на 0,7%. Кроме того, последние индикаторы сигнализируют о продолжении замедлении темпов роста. При этом и предпринимательская активность не высока, однако новые санкции, коснувшиеся рынка гособлигаций уже отыграны его игроками. Этими причинами также может руководствоваться ЦБ при принятии решения о понижении ключевой ставки.

Если ЦБ понизит ключевую ставку, вероятно, это будет последнее снижение в 2019 году.

Однако если будет реализован неблагоприятный сценарий, при котором российская валюта ослабеет до 80 рублей за один доллар, регулятор может пойти и на повышение ставки.

В таком случае вырастут ожидания от инфляции, а сама она зафиксируется в районе 5% в течение всего 2020 года. Ставка при таком стечении обстоятельств может повыситься до 8%.

«На данный момент Центральный Банк РФ принимает массу инициатив для того, чтобы снизить социальную напряжённость. Крайне положительно это сказывается на жизни не только собственников малого и среднего бизнеса, но и на рядовых гражданах. Полагаю, что в общем ключе стоит ожидать незначительного понижениям ключевой ставки. Однако ждать чего-то грандиозного я бы не стал», — отметил Сурен Айрапетян, управляющий партнёр консалтинговой компании Rebridge Capital.

Андрей Люшин, заместитель председателя правления Локо Банка, отметил, что в текущем году информация о снижении ключевой ставки, озвученная самим ЦБ РФ в июле, была связана с грядущей низкой инфляцией. Тогда прогнозы аналитиков оказались верными. В августе инфляция не превышала 4,5%.

«Высока вероятность, что ключевая ставка будет снижена в ближайшую пятницу, 6 сентября, на опорном заседании Совета директоров Центрального банка. Вряд ли снижение будет больше, чем на 25 б.п., но не исключено, что к концу года для стабилизации ситуации на российском рынке и увеличения экономического роста, ЦБ снова примет решение о смягчении денежной политики. Сейчас ставка должна сравняться с показателями весны 2014 года – до 7%», — считает эксперт.

Центробанк, определяя уровень ключевой ставки, учитывает текущую динамику инфляции, действующие процентные ставки крупных банков, экономическую активность юридических и физических лиц, инфляционные и санкционные риски.

Ключевая ставка отображает экономическое положение в стране и сдерживает по мере возможности влияющие на него негативные факторы, объяснил Алексей Родин, финансовый консультант, руководитель консалтинговой компании «ИнвестАрт».

Эксперт также подчеркнул важность основных тенденций изменения ставок и экономики в целом на сегодняшний момент:

  • инфляция замедлилась быстрее прогноза;
  • с начала года средняя ставка по рублёвым депозитам крупнейших банков снизилась на 70 б.п., а ключевая ставка лишь на 50 б.п. Эльвира Набиуллина отстаёт;
  • снижаются ставки по госдолгу – ставка по 10-летним ОФЗ пару дней назад опустилась до 7,05%;
  • экономика растёт не так быстро, как хотелось бы;
  • санкционные риски неопределённые;
  • все центробанки во главе с Федрезервом снижают ставки.

«94% опрошенных Bloomberg экономистов ждут снижения ключевой ставки на 25 б.п. Я также предполагаю, что ставка 6 сентября 2019 года снизится на 25 б.п. Логичнее было бы снизить на 50 б.п, однако Эльвира Сахипзадовна на это решится вряд ли. Скорее всего, снижение пройдёт в два этапа.

При этом в ситуации есть и обратная сторона медали. Рубль дешевеет, что, по идее, должно подвигнуть ЦБ поднять ставку. По моему мнению, Центробанк решится на этот шаг, когда доллар перешагнёт отметку 80 рублей», — отметил эксперт.

По словам Алексея Родина, сейчас для рубля достаточно благоприятная обстановка. Это связано с сезонностью. В начале сентября замечается тенденция роста курса валют на развивающихся рынках. И не стоит сбрасывать со счетов выплату дивидендов российскими компаниями.

Источник: https://xn--c1abvl.xn--p1ai/news/economy/tsb_mozhet_snizit_klyuchevuyu_stavku_na_25_50p_p/

Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 7,00% годовых

Совет директоров Банка России 6 сентября 2019 года принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 7,00% годовых. Продолжается замедление инфляции. При этом инфляционные ожидания остаются на повышенном уровне. Темпы роста российской экономики по-прежнему складываются ниже ожиданий Банка России.

Усилились риски существенного замедления мировой экономики. До конца года риски ускорения и замедления инфляции сбалансированы. В этих условиях и с учетом фактической динамики инфляции Банк России снизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019 года с 4,2–4,7 до 4,0–4,5%.

В дальнейшем, по прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция останется вблизи 4%.

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний Совета директоров.

Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Динамика инфляции. Продолжается замедление инфляции. Годовой темп прироста потребительских цен в августе снизился до 4,3% (с 4,6% в июле 2019 года). Годовая базовая инфляция по итогам августа также снизилась и составила 4,3% после 4,5% в июле. Большинство показателей инфляции, отражающих наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценкам Банка России, находятся вблизи 4%.

Сдерживающее влияние на инфляцию оказывает динамика потребительского спроса.

Вклад в замедление роста потребительских цен внесли и временные дезинфляционные факторы, включая смещение сезонности в динамике цен на плодоовощную продукцию на фоне более раннего поступления нового урожая. В замедлении годовой инфляции также проявляется эффект высокой базы в динамике цен на основные виды моторного топлива.

В августе инфляционные ожидания населения несколько снизились, но при этом остаются на повышенном уровне. Ценовые ожидания предприятий демонстрировали смешанную динамику в условиях произошедшего в августе ослабления рубля. Замедление годовой инфляции создает условия для снижения инфляционных ожиданий в будущем.

С учетом фактической динамики инфляции Банк России снизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019 года с 4,2–4,7 до 4,0–4,5%. В дальнейшем, по прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция останется вблизи 4%.

Денежно-кредитные условия. С момента предыдущего заседания Совета директоров Банка России денежно-кредитные условия продолжили смягчаться.

Этому в том числе способствовало изменение ожиданий участников финансового рынка относительно траектории ключевой ставки Банка России, а также дальнейший пересмотр вниз ожидаемых траекторий процентных ставок в США и еврозоне.

Продолжилось снижение доходностей ОФЗ и процентных ставок в большинстве сегментов депозитно-кредитного рынка. Принятые Банком России решения о снижении ключевой ставки и снижение доходностей ОФЗ создают условия для дальнейшего снижения депозитно-кредитных ставок.

Продолжается рост кредитования реального сектора на фоне смягчения денежно-кредитных условий. При этом с июня годовой темп прироста кредитов физическим лицам замедляется после заметного увеличения в 2018 — начале 2019 года.

Читайте также:  Целевой заем под материнский капитал

Экономическая активность. Темпы роста российской экономики по-прежнему складываются ниже ожиданий Банка России.

Это связано со снижением внешнего спроса на товары российского экспорта в условиях происходящего замедления мировой экономики, а также со слабой динамикой инвестиционной активности, в том числе в части государственных инвестиционных расходов.

В июле продолжился годовой рост промышленного производства, однако опережающие индикаторы за июль—август указывают на возможность ухудшения ситуации в промышленности.

В условиях стагнации реальных располагаемых доходов населения продолжается снижение годового темпа роста оборота розничной торговли. Рынок труда не создает избыточного инфляционного давления. Безработица на исторически низком уровне обусловлена не расширением спроса на труд, а одновременным сокращением численности занятых и трудоспособного населения.

В первом полугодии бюджетная политика оказала сдерживающее влияние на динамику экономической активности. Это отчасти связано с более медленной, чем ожидалось, реализацией запланированных Правительством национальных проектов. Увеличение государственных расходов, включая расходы инвестиционного характера, во второй половине 2019 года окажет поддержку экономическому росту.

C учетом слабой экономической активности, наблюдавшейся с начала текущего года, Банк России снизил прогноз темпа прироста ВВП в 2019 году с 1,0–1,5 до 0,8–1,3%.

В 2020–2021 годах темпы роста российской экономики также пересмотрены вниз с учетом ожидаемого замедления роста мировой экономики.

Ускорение экономического роста до 2–3% к 2022 году возможно по мере реализации комплекса мер Правительства по преодолению структурных ограничений, в том числе реализации национальных проектов.

Инфляционные риски. До конца года дезинфляционные и проинфляционные риски сбалансированы. Дезинфляционные факторы прежде всего связаны со слабой динамикой внутреннего и внешнего спроса.

При этом рост бюджетных расходов во второй половине 2019 — начале 2020 года, вероятно, будет иметь более распределенный во времени характер, что снижает риски проинфляционного эффекта со стороны данного фактора.

Вместе с тем в случае более значительного снижения темпов роста мировой экономики, в том числе под влиянием ужесточения международных торговых ограничений, иных геополитических факторов, может происходить усиление волатильности на мировых товарных и финансовых рынках, оказывая влияние на курсовые и инфляционные ожидания.

На более длинном горизонте сохраняются проинфляционные риски со стороны ряда внутренних условий. Значимым риском остаются повышенные и незаякоренные инфляционные ожидания. На среднесрочную динамику инфляции также могут оказать влияние параметры бюджетной политики, в том числе решения об использовании ликвидной части Фонда национального благосостояния сверх порогового уровня в 7% ВВП.

Оценка Банком России рисков, связанных с динамикой заработных плат и цен отдельных продовольственных товаров, возможными изменениями в потребительском поведении, существенно не изменилась. Эти риски остаются умеренными.

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний Совета директоров.

Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 25 октября 2019 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России — 13:30 по московскому времени.

По итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 6 сентября 2019 года Банк России опубликовал среднесрочный прогноз.

Источник: https://www.cbr.ru/press/keypr/

Цб снизил ключевую ставку пятый раз подряд

Намек на снижение ставки сделал и сам регулятор в минувшую пятницу, писал РБК.

Глава департамента денежно-кредитной политики ЦБ Игорь Дмитриев в интервью «РИА Новости»​ говорил, что департамент будет рекомендовать совету директоров снизить ставку на заседании 23 марта.

«Исходя из тех расчетов и сценариев, которые департамент денежно-кредитной политики готовит и обновляет, мы предложим совету директоров рассмотреть снижение ставки», — говорил Дмитриев.

С начала 2017 года ЦБ уже семь раз снижал ключевую ставку, общее снижение за этот период составило 2,5 б.п., с 10 до 7,5%. На предыдущем заседании 9 февраля Банк России снизил ставку на 0,25 п.п. Решения о снижении регулятор принимал на четырех последних заседаниях совета директоров.

Тогда на него повлияли волатильность на международных финансовых рынках и рекордно низкая инфляция в России. Регулятор указывал также на снижение инфляционных рисков и смещение в сторону рисков для экономики.

При этом он допустил завершение перехода от умеренно жесткой к нейтральной денежно-кредитной политике.

Накануне заседания совета директоров регулятора экономисты были практически единогласны в прогнозах, указывая, что ЦБ снизит ставку на 0,25 п.п. Только двое из 38 опрошенных Bloomberg аналитиков находили возможным снижение ставки на 0,5 п.п., остальные высказывались за шаг в 0,25 п.п.

«Есть несколько факторов для более активного снижения ставки — до 0,5 п.п. и к более умеренному — на 0,25 п.п., однако без сомнений ЦБ снизит ставку», — говорит директор аналитического департамента «Локо-Инвест» Кирилл Тремасов. Котировки фьючерсов ​на ставку RUONIA иллюстрировали вероятность снижения ставки на 0,25 п.п., сообщала Московская биржа.

Исходя из них, рынок оценивал вероятность такого сценария в 86%.

Опрошенные РБК эксперты обращали внимание, что в текущих экономических условиях регулятор не будет склонен к радикальным снижениям ставки. «Снижение составит 25 б.п., регулятор снизит, а не сохранит ставку, поскольку инфляция находится на уровне значительно ниже ключевой ставки, инфляционные ожидания снижаются, это и мотивирует снижение ключевой ставки, — говорит аналитик Райффайзенбанка Станислав Мурашов. — Ставка будет снижена на 0,25 п.п. а не на 0,5 п.п., так как рост инфляции остановился и на нее начали оказывать позитивное влияние те факторы, которые длительное время оказывали как раз дефляционный вклад». «У ЦБ есть возможность снижения ставки, поскольку инфляция остается по-прежнему на низком уровне, ожидаю, что ставка будет снижена на 25 б.п., — рассуждает главный экономист БКС Владимир Тихомиров. — С учетом возможного роста инфляции в годовом выражении начиная уже с марта ЦБ не только сегодня, но и в последующие заседания будет склонен проявлять осторожность».

Ряд экономистов все же находили возможным более существенное снижение ставки. «Ставка может быть снижена на 0,5 п.п., основные факторы в пользу этого решения — низкая инфляция и хорошая конъюнктура на внешних рынках, связанная с высокими ценами на нефть», — говорит начальник Центра разработки стратегий Газпромбанка Егор Сусин. «Полностью мы не исключаем сценарий снижения ставки сразу на 0,5 п.п., однако учитывая, что в целом ситуация на глобальных рынках сейчас несколько нервозная, подросла волатильность, рубль находится под некоторым давлением в последнюю неделю, более вероятен базовый сценарий 0,25 п.п.», — считает ведущий аналитик группы анализа долговых рынков Промсвязьбанка Михаил Поддубский. Перечисляя факторы за снижение на 0,5 п.п., Кирилл Тремасов назвал отсутствие признаков ускорения инфляции и давление на мировые продовольственные цены.

На решении регулятора могло также отразиться и повышение ставки ФРС США на 0,25 п.п., до 1,5–1,75%, на заседании в среду, 21 марта.

«Кроме того, влияние окажет снижение разницы между уровнем ключевой ставки ЦБ и ФРС США, — говорит директор департамента операций на финрынках банка «Русский Стандарт» Максим Тимошенко. — Оно может сказаться также на спросе со стороны нерезидентов в части российского долга».

Продолжающийся уверенный приток средств нерезидентов в ОФЗ и привлекательность кэрри-трейда также способствуют тому, что ЦБ намерен снизить ставку, уверен Кирилл Тремасов.

Низкий уровень инфляции позволил регулятору снизить ставку. Недельная инфляция в России в период с 13 по 19 марта третью неделю подряд остается на уровне 0,1%, сообщил в среду Росстат.

«Замедление годовой инфляции может продолжиться в первом полугодии, что отчасти связано с эффектом высокой базы прошлого года по продовольственной инфляции, — отметил регулятор.

Постепенное возвращение инфляции к целевому уровню начнется во второй половине текущего года, чему будет способствовать дальнейшее восстановление внутреннего спроса».

Источник: https://www.rbc.ru/finances/23/03/2018/5ab4c5ec9a7947e234ed61b3

Цб снизил ключевую ставку до 7%

Совет директоров Банка России 6 сентября 2019 г. принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 7,00% годовых. Продолжается замедление инфляции. При этом инфляционные ожидания остаются на повышенном уровне. Темпы роста российской экономики по-прежнему складываются ниже ожиданий Банка России.

Усилились риски существенного замедления мировой экономики. До конца года риски ускорения и замедления инфляции сбалансированы. В этих условиях и с учетом фактической динамики инфляции Банк России снизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019 года с 4,2-4,7 до 4,0-4,5%.

В дальнейшем, по прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция останется вблизи 4%.

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний Совета директоров.

Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Динамика инфляции. Продолжается замедление инфляции. Годовой темп прироста потребительских цен в августе снизился до 4,3% (с 4,6% в июле 2019 г.). Годовая базовая инфляция по итогам августа также снизилась и составила 4,3% после 4,5% в июле. Большинство показателей инфляции, отражающих наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценкам Банка России, находятся вблизи 4%.

Сдерживающее влияние на инфляцию оказывает динамика потребительского спроса.

Вклад в замедление роста потребительских цен внесли и временные дезинфляционные факторы, включая смещение сезонности в динамике цен на плодоовощную продукцию на фоне более раннего поступления нового урожая. В замедлении годовой инфляции также проявляется эффект высокой базы в динамике цен на основные виды моторного топлива.

В августе инфляционные ожидания населения несколько снизились, но при этом остаются на повышенном уровне. Ценовые ожидания предприятий демонстрировали смешанную динамику в условиях произошедшего в августе ослабления рубля. Замедление годовой инфляции создает условия для снижения инфляционных ожиданий в будущем.

С учетом фактической динамики инфляции Банк России снизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019 года с 4,2-4,7 до 4,0-4,5%. В дальнейшем, по прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция останется вблизи 4%.

Денежно-кредитные условия. С момента предыдущего заседания Совета директоров Банка России денежно-кредитные условия продолжили смягчаться.

Этому в том числе способствовало изменение ожиданий участников финансового рынка относительно траектории ключевой ставки Банка России, а также дальнейший пересмотр вниз ожидаемых траекторий процентных ставок в США и еврозоне.

Продолжилось снижение доходностей ОФЗ и процентных ставок в большинстве сегментов депозитно-кредитного рынка. Принятые Банком России решения о снижении ключевой ставки и снижение доходностей ОФЗ создают условия для дальнейшего снижения депозитно-кредитных ставок.

Продолжается рост кредитования реального сектора на фоне смягчения денежно-кредитных условий. При этом с июня годовой темп прироста кредитов физическим лицам замедляется после заметного увеличения в 2018 — начале 2019 г.

Экономическая активность. Темпы роста российской экономики по-прежнему складываются ниже ожиданий Банка России.

Это связано со снижением внешнего спроса на товары российского экспорта в условиях происходящего замедления мировой экономики, а также со слабой динамикой инвестиционной активности, в том числе в части государственных инвестиционных расходов.

В июле продолжился годовой рост промышленного производства, однако опережающие индикаторы за июль—август указывают на возможность ухудшения ситуации в промышленности.

В условиях стагнации реальных располагаемых доходов населения продолжается снижение годового темпа роста оборота розничной торговли. Рынок труда не создает избыточного инфляционного давления. Безработица на исторически низком уровне обусловлена не расширением спроса на труд, а одновременным сокращением численности занятых и трудоспособного населения.

В первом полугодии бюджетная политика оказала сдерживающее влияние на динамику экономической активности. Это отчасти связано с более медленной, чем ожидалось, реализацией запланированных Правительством национальных проектов. Увеличение государственных расходов, включая расходы инвестиционного характера, во второй половине 2019 г. окажет поддержку экономическому росту.

Читайте также:  ЦБ повысил ключевую ставку

C учетом слабой экономической активности, наблюдавшейся с начала текущего года, Банк России снизил прогноз темпа прироста ВВП в 2019 г. с 1,0-1,5 до 0,8-1,3%. В 2020-2021 гг. темпы роста российской экономики также пересмотрены вниз с учетом ожидаемого замедления роста мировой экономики. Ускорение экономического роста до 2-3% к 2022 г.

возможно по мере реализации комплекса мер Правительства по преодолению структурных ограничений, в том числе реализации национальных проектов.

Инфляционные риски. До конца года дезинфляционные и проинфляционные риски сбалансированы. Дезинфляционные факторы прежде всего связаны со слабой динамикой внутреннего и внешнего спроса. При этом рост бюджетных расходов во второй половине 2019 — начале 2020 г., вероятно, будет иметь более распределенный во времени характер, что снижает риски проинфляционного эффекта со стороны данного фактора.

Вместе с тем в случае более значительного снижения темпов роста мировой экономики, в том числе под влиянием ужесточения международных торговых ограничений, иных геополитических факторов, может происходить усиление волатильности на мировых товарных и финансовых рынках, оказывая влияние на курсовые и инфляционные ожидания.

На более длинном горизонте сохраняются проинфляционные риски со стороны ряда внутренних условий. Значимым риском остаются повышенные и незаякоренные инфляционные ожидания. На среднесрочную динамику инфляции также могут оказать влияние параметры бюджетной политики, в том числе решения об использовании ликвидной части Фонда национального благосостояния сверх порогового уровня в 7% ВВП.

Оценка Банком России рисков, связанных с динамикой заработных плат и цен отдельных продовольственных товаров, возможными изменениями в потребительском поведении, существенно не изменилась. Эти риски остаются умеренными.

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний Совета директоров.

Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 25 октября 2019 г.

Что это значит

Решение Центрального банка совпало с консенсус-прогнозом большинства участников рынка.

В пользу принятия такого решения говорили продолжающееся снижение инфляции, которая к концу года может опуститься ближе к 3,9-4% г/г., общая тенденция смягчения политики всеми другими ключевыми мировыми ЦБ, а также необходимость поддержать темпы экономического роста, которые в последние месяцы были невысокими.

Так как решение ЦБ совпало с рыночными ожиданиями, реакция российского рубля может быть преимущественно нейтральной, несмотря на то, что снижение ставки в теории негативно для курса национальной валюты.

Влияние на динамику рынка акций и облигаций также может быть весьма ограниченным. Российский ОФЗ заранее заложили в цену снижение ключевой ставки. А вот корпоративные долговые бумаги в этом плане, на наш взгляд, пока отстают и имеют потенциал для опережающей динамики.

На следующем заседании Банк России может взять паузу и сохранить ставку на текущем уровне. Сейчас она находится около верхней границы «нейтрального» диапазона, который предполагает значения на уровне инфляция плюс 2-3%.

Источник: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/tsb-snizil-kliuchevuiu-stavku-do-7

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня и за период 2013 — 2019 годов

Ключевая ставка Банка России и все её изменения

Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня — 7,25%, а с 09.09.2019 года составит — 7,00%. Очередной Совет директоров Банка России, состоявшийся 06 сентября 2019 года, принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 7,00% годовых. Данная ключевая ставка будет действовать по 25 октября 2019 года. Совет директоров отметил, что продолжается замедление инфляции. При этом инфляционные ожидания остаются на повышенном уровне. Темпы роста российской экономики по-прежнему складываются ниже ожиданий Банка России. Усилились риски существенного замедления мировой экономики.

До конца года риски ускорения и замедления инфляции сбалансированы. В этих условиях и с учетом фактической динамики инфляции Банк России снизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019 года с 4,2–4,7 до 4,0–4,5%. В дальнейшем, по прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция останется вблизи 4%. При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний Совета директоров. Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

На очередном заседании Совета директоров Банка России, состоявшемся 06 сентября 2019 года принято решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до уровня 7,00%. Данная ключевая ставка будет действовать с 09.09.2019 года по 25.10.2019 года, т.е. до даты очередного заседания Совета директоров Банка России.

Предыдущая ключевая ставка Банка России составляла 7,25% и срок её действия продлился чуть более одного месяца (с 29 июля 2019 г. по 08 сентября 2019 года).Принимая решение снизить ключевую ставку до уровня 7,00%, Совет директоров Банка России исходил из следующего:Динамика инфляции. Продолжается замедление инфляции.

Годовой темп прироста потребительских цен в августе снизился до 4,3% (с 4,6% в июле 2019 года). Годовая базовая инфляция по итогам августа также снизилась и составила 4,3% после 4,5% в июле. Большинство показателей инфляции, отражающих наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценкам Банка России, находятся вблизи 4%.

Сдерживающее влияние на инфляцию оказывает динамика потребительского спроса. Вклад в замедление роста потребительских цен внесли и временные дезинфляционные факторы, включая смещение сезонности в динамике цен на плодоовощную продукцию на фоне более раннего поступления нового урожая.

В замедлении годовой инфляции также проявляется эффект высокой базы в динамике цен на основные виды моторного топлива.В августе инфляционные ожидания населения несколько снизились, но при этом остаются на повышенном уровне. Ценовые ожидания предприятий демонстрировали смешанную динамику в условиях произошедшего в августе ослабления рубля.

Замедление годовой инфляции создает условия для снижения инфляционных ожиданий в будущем.С учетом фактической динамики инфляции Банк России снизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019 года с 4,2–4,7 до 4,0–4,5%. В дальнейшем, по прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция останется вблизи 4%.

Денежно-кредитные условия.

С момента предыдущего заседания Совета директоров Банка России денежно-кредитные условия продолжили смягчаться. Этому в том числе способствовало изменение ожиданий участников финансового рынка относительно траектории ключевой ставки Банка России, а также дальнейший пересмотр вниз ожидаемых траекторий процентных ставок в США и еврозоне.

Продолжилось снижение доходностей ОФЗ и процентных ставок в большинстве сегментов депозитно-кредитного рынка. Принятые Банком России решения о снижении ключевой ставки и снижение доходностей ОФЗ создают условия для дальнейшего снижения депозитно-кредитных ставок.

Продолжается рост кредитования реального сектора на фоне смягчения денежно-кредитных условий. При этом с июня годовой темп прироста кредитов физическим лицам замедляется после заметного увеличения в 2018 — начале 2019 года.

Экономическая активность. Темпы роста российской экономики по-прежнему складываются ниже ожиданий Банка России.

Это связано со снижением внешнего спроса на товары российского экспорта в условиях происходящего замедления мировой экономики, а также со слабой динамикой инвестиционной активности, в том числе в части государственных инвестиционных расходов.

В июле продолжился годовой рост промышленного производства, однако опережающие индикаторы за июль—август указывают на возможность ухудшения ситуации в промышленности. В условиях стагнации реальных располагаемых доходов населения продолжается снижение годового темпа роста оборота розничной торговли. Рынок труда не создает избыточного инфляционного давления.

Безработица на исторически низком уровне обусловлена не расширением спроса на труд, а одновременным сокращением численности занятых и трудоспособного населения.

В первом полугодии бюджетная политика оказала сдерживающее влияние на динамику экономической активности. Это отчасти связано с более медленной, чем ожидалось, реализацией запланированных Правительством национальных проектов. Увеличение государственных расходов, включая расходы инвестиционного характера, во второй половине 2019 года окажет поддержку экономическому росту.

C учетом слабой экономической активности, наблюдавшейся с начала текущего года, Банк России снизил прогноз темпа прироста ВВП в 2019 году с 1,0–1,5 до 0,8–1,3%. В 2020–2021 годах темпы роста российской экономики также пересмотрены вниз с учетом ожидаемого замедления роста мировой экономики.

Ускорение экономического роста до 2–3% к 2022 году возможно по мере реализации комплекса мер Правительства по преодолению структурных ограничений, в том числе реализации национальных проектов.

Инфляционные риски. До конца года дезинфляционные и проинфляционные риски сбалансированы. Дезинфляционные факторы прежде всего связаны со слабой динамикой внутреннего и внешнего спроса.

При этом рост бюджетных расходов во второй половине 2019 — начале 2020 года, вероятно, будет иметь более распределенный во времени характер, что снижает риски проинфляционного эффекта со стороны данного фактора.

Вместе с тем в случае более значительного снижения темпов роста мировой экономики, в том числе под влиянием ужесточения международных торговых ограничений, иных геополитических факторов, может происходить усиление волатильности на мировых товарных и финансовых рынках, оказывая влияние на курсовые и инфляционные ожидания.

На более длинном горизонте сохраняются проинфляционные риски со стороны ряда внутренних условий. Значимым риском остаются повышенные и незаякоренные инфляционные ожидания. На среднесрочную динамику инфляции также могут оказать влияние параметры бюджетной политики, в том числе решения об использовании ликвидной части Фонда национального благосостояния сверх порогового уровня в 7% ВВП.

Оценка Банком России рисков, связанных с динамикой заработных плат и цен отдельных продовольственных товаров, возможными изменениями в потребительском поведении, существенно не изменилась. Эти риски остаются умеренными.При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний Совета директоров. Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 25 октября 2019 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России — 13:30 по московскому времени.

Ключевая ставка была заявлена как основной инструмент денежно-кредитной политики с 13 сентября 2013 г. Начиная с этой даты и до конца 2013 года она составляла 5,50% годовых, инфляция по итогу 2013 года составила 6,45%.

Источник: https://bankirsha.com/klyuchevaya-stavka-banka-rossii-na-tekushchiy-period.html

Ссылка на основную публикацию